Foi constituído no congresso realizado em 1901 na cidade de Indianapolis, como resultado da unificação duma série de grupos socialistas. Durante a Primeira Guerra Mundial manifestaram-se no Partido Socialista da América três correntes partidárias: os sociais-chauvinistas, que apoiavam a política imperialista do governo, os centristas, que em palavras lutavam contra a guerra imperialista, e a minoria revolucionária, que adoptava uma posição internacionalista e lutava contra a guerra.
Em 1919 verificou-se uma cisão no seio do Partido Socialista. A ala esquerda que resultou da cisão do Partido Socialista tomou a iniciativa da criação e tornou-se o núcleo do Partido Comunista dos Estados Unidos da América.